锂电产业链行情周报

一、宏观政治经济环境动态

1. 美联储连续第二次维持利率不变，降息预期进一步受抑

美联储18日宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间，符合市场预期。美联储指出，中东局势及经济前景的不确定性依然处于高位。最新点阵图显示，官员们预计2026年仅降息一次（25个基点），2027年再降息一次。长期利率预期及核心PCE通胀预期均有所上调，降息预期的抑制对铜价形成利空。

2. 半导体供应面临新不确定性：三星罢工与全球性短缺预警

三星电子最大工会计划于5月发动为期18天的总罢工，可能波及全球最大内存芯片制造商约半数产能，影响DRAM、NAND闪存芯片释放。与此同时，韩国SK集团董事长崔泰源表示，由于系统性瓶颈，预计全球内存芯片短缺可能持续到2030年，存储芯片价格涨势或将长期持续。> 全文约 1327 字，阅读大约需要 5 分钟> 全文约 1339 字，阅读大约需要 5 分钟

3. 美国能源部拨款5亿美元资助电池矿物本土化生产

美国能源部宣布通过"电池材料加工"与"电池制造及回收"计划提供第三轮、总额5亿美元的资助。资金将重点支持锂、镍、钴、石墨、铜等关键矿物的本土加工、回收及先进电池组件（如人造石墨、正极活性材料）的制造，以提升美国电网、数据中心及电动汽车等领域的供应链韧性。

4. 中东局势升级波及能源与原材料供应

伊朗部分石油化工设施及天然气炼厂遭美国和以色列袭击，涉及伊朗40%的天然气处理能力。受此影响，甲醇供应偏紧导致期货涨停，或传导至电解液溶剂价格。此外，受霍尔木兹海峡运输中断影响，巴林铝业（Alba）已安全关停3条生产线（涉及年产能约31万吨），行业担忧若战争持续，中东地区电解铝减产规模或达百万吨级。

二、终端市场动态

🚗 动力终端

3月上旬新能源乘用车零售需求走弱

据乘联会数据显示，3月上旬全国乘用车新能源市场零售同比下滑28%。市场分析认为，终端需求短期内缺乏支撑，对上游原材料价格形成一定压制。

📱 消费终端

1. 2026年1月中国智能手机销量同比下降23%

Counterpoint报告显示，受2025年初高基数效应及农历新年时间节点变化影响，今年1月中国智能手机销量下滑明显。

2. 存储成本上涨触发手机终端调价潮

受全球半导体及存储成本持续大幅上涨影响，vivo、OPPO相继发布调价说明，针对部分已发售产品的建议零售价进行上调。此前，高速存储硬件等关键零部件成本上升已成为行业普遍面临的挑战。

三、产业链动态

1. 碳酸锂：期货大跌，雅保拍卖价出炉

3月19日碳酸锂期货大跌近8%至14万/吨。主要受外围市场不佳（原油下跌）、美国加息预期增加以及终端新能源汽车零售下滑影响。同日，雅保（Albemarle）Wodgina所产7634干吨锂辉石精矿成交价为15617元/吨（5.49%品位，镇江港自提）。市场预计短期内碳酸锂可能跌至13万以下，但在12万处有较强支撑。

2. 钴：刚果（金）因化验争议暂停出口

由于官员提出钴氢氧化物化验结果不一致问题，刚果（金）实际上已暂停钴出口。官方规定化验差异容许范围为±2%，超标则需复检。目前大量货物停留在边境，待矿业部长签署新的行政指令后方可恢复放行。

3. 津巴布韦：锂精矿出口因许可证新规暂时停滞

津巴布韦境内所有锂生产商的锂精矿出口已全面暂停。此次暂停属于政策合规性调整，旨在规范资源管理并推动矿产本地增值加工。相关企业正申领新许可证，审批流程预计需2-4周。目前采矿作业维持正常，待许可获批后出口有望恢复。

4. 铜箔：德福科技启动加费提价

德福科技表示目前处于满产高负荷运行状态，下游需求旺盛。公司近期已对部分电池客户供应的锂电铜箔系列产品及某头部覆铜板厂商供应的电解铜箔产品加工费启动提价。

5. PVDF：阿科玛宣布中国基地扩产20%

阿科玛计划对中国常熟生产基地实施20%的产能扩建（新增6000吨/年），预计2028年投产。该项目旨在支持电动汽车锂电池（EV）和储能系统（ESS）等关键市场对高品质PVDF持续增长的需求。扩建后，常熟基地作为其全球最大制造基地的地位将进一步巩固。